El mapa de los grandes gestores de activos inmobiliarios en España vuelve a reconfigurarse. Servihabitat, una de las principales plataformas de servicing, está a punto de cambiar de manos tras haber recuperado un contrato clave con Sareb que la posiciona nuevamente en el foco del sector. La venta —cuyo desenlace se espera para finales de julio de 2026— tiene como finalistas a DoValue e Hipoges y anticipa otra fase de concentración en una industria marcada por las megaoperaciones y el peso creciente de fondos internacionales.
El contrato con Sareb impulsa la ofensiva por Servihabitat
La adjudicación a Servihabitat y Aliseda de la gestión de activos de Sareb por un valor neto contable de 4.860 millones de euros (Sareb, 2026) ha desencadenado el proceso de venta actual. El contrato, que arrancará en enero de 2027, incluye la desinversión de más de 40.000 viviendas reservadas para su traspaso a Casa 47 y una cartera de más de 2.400 suelos residenciales. Este movimiento devuelve a Servihabitat a la liga de los grandes servicers tras haber perdido, en 2023, su principal vínculo con CaixaBank y haber tenido que reconfigurar sus fuentes de negocio, con Lone Star y Sareb como nuevos clientes estratégicos (cincodias.elpais).
El Consejo de Ministros ha respaldado el marco normativo que permite impulsar el parque público de vivienda en alquiler asequible, ligando parte de estos activos al desarrollo de viviendas sociales desde plataformas privadas. El consejero delegado de Servihabitat, Borja Goday, ha subrayado la importancia de este contrato para reposicionar a la compañía como operadora de referencia en grandes concursos públicos y privados.
DoValue e Hipoges, en la recta final de la compra
El proceso de venta de Servihabitat, asesorado por Alantra, se encuentra en su último tramo con DoValue e Hipoges como aspirantes a quedarse con la plataforma. El importe de la operación, por ahora, no ha trascendido. La compañía gestiona actualmente cerca de 1.200 millones de euros en créditos fallidos para el fondo Apollo (Apollo, 2026) y cuenta con una plantilla aproximada de 450 empleados. CaixaBank, tras haber vendido el 80% de Servihabitat a Lone Star en 2018, retiene una participación minoritaria del 20%, lo que garantiza la presencia bancaria en la toma de decisiones estratégicas.
El cambio de manos responde a una nueva ronda de consolidación dentro del sector, donde fondos y grandes compañías intentan ganar escala ante la reducción de márgenes y la necesidad de mayor eficiencia. Junto a DoValue e Hipoges, los consolidados Aliseda/Anticipa —ligados a Blackstone— e Intrum, con su crecimiento acelerado luego de adquirir Aktua, Solvia y Haya Real Estate, se disputan el control de la mayor parte del servicing español. Otros actores relevantes como Gescobro, del fondo Cerberus, y Azora mantienen presencia, pero el mercado tiende hacia un oligopolio concentrado.
Concentración y transformación estructural de los servicers
El avance de Intrum como máximo exponente de la concentración sectorial es ilustrativo: tras la adquisición de Aktua, Solvia y Haya Real Estate, se ha reforzado en la gestión tanto de créditos fallidos como de activos inmobiliarios en todas las fases del ciclo. Blackstone también ha marcado la pauta desde Aliseda y Anticipa, controlando importantes carteras de Sareb y BBVA. Así, la estructura de servicers en España pivota sobre media docena de firmas gigantes capaces de absorber grandes contratos y de ofrecer servicios integrales a bancos y fondos de inversión.
Servihabitat no solo recupera terreno con el contrato de Sareb, sino que también mantiene la relación con otros clientes relevantes, gestionando activos y préstamos que otorgan estabilidad a su modelo de negocio tras la pérdida del contrato principal con CaixaBank. El segmento sigue atrayendo también a inversores anglosajones como Apollo y TPG, generando competencia en innovación de procesos y digitalización. El propio sector reconoce que la tendencia a la reducción de actores relevantes no está agotada y que, antes de 2027, aún pueden cerrarse más movimientos corporativos de calado.
El plan previsto fija finales de julio de 2026 como la fecha para la resolución del proceso de venta, alineando el calendario para que la nueva propiedad asuma operatividad plena con el arranque del contrato de Sareb en enero de 2027. Entre tanto, la dirección de Servihabitat traza una hoja de ruta orientada a fortalecer equipos, integración tecnológica e incrementar la cuota en concursos públicos.
Perspectiva para América Latina
Aunque el proceso de concentración de servicers registrado en España sigue patrones europeos y estadounidenses, algunos paralelismos comienzan a hacerse visibles en América Latina. En mercados como México, Brasil y Colombia, el crecimiento de fondos internacionales y la profesionalización en la gestión de activos problemáticos anticipan un mayor dinamismo en fusiones y adquisiciones futuras. Sin embargo, la predominancia aún de bancos locales y el distinto grado de madurez tecnológica refuerzan la necesidad de adaptar estrategias a contextos regulatorios nacionales y a la evolución de la vivienda social y de los contratos públicos. Para propietarios latinos atentos a oportunidades, estar al tanto de estos ciclos globales puede abrir nuevas vías de asociación o inversión.
La próxima entrada de nuevos jugadores en las gestoras inmobiliarias podría implicar cambios relevantes en la oferta y servicios para propietarios e inversores.
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